Pierre-Olivier Rouaud<\/b><\/p>\n
Africa-Press – Benin. <\/strong><\/span>Dans un environnement e\u0301conomique complexe, les ope\u0301rateurs internationaux continuent d\u2019investir sur le continent. Mais le risque politique, l\u2019envole\u0301e des cou\u0302ts de construction et la hausse des taux d\u2019inte\u0301re\u0302t freinent les ardeurs, en particulier dans le domaine des infrastructures. Les industriels jouent de leur cote\u0301 la carte de la valeur ajoute\u0301e locale.<\/p>\n Simandou, c\u2019est parti ! Apre\u0300s un accord de principe avec les autorite\u0301s guine\u0301ennes au mois de mars, les partenaires pour l\u2019exploitation du gisement, Rio Tinto et Winning Consortium Simandou, viennent de signer en aou\u0302t les accords de construction du chemin de fer et du port de ce me\u0301gaprojet minier. Estime\u0301 a\u0300 10 milliards de dollars, le chantier de mise en exploitation des riches gisements de fer du sud-est de la Guine\u0301e figure de\u0301sormais comme le plus important projet de toute l\u2019Afrique dans le secteur.<\/p>\n A\u0300 l\u2019image de Simandou, nombreux sont, pour cette anne\u0301e 2023 et au-dela\u0300, les investisseurs nationaux, panafricains ou extra-continentaux a\u0300 miser sur l\u2019Afrique. Le dernier rapport de la Confe\u0301rence des Nations unies sur le commerce et le de\u0301veloppement (Cnuced) sur les investissements directs e\u0301trangers (IDE) mondiaux en te\u0301moigne. Le nombre de projets nouveaux (greenfield) en Afrique annonce\u0301s par des investisseurs e\u0301trangers a bondi de pre\u0300s de 40 % en 2022, soit quelque 766 projets. Mieux, l\u2019an dernier, six des quinze principaux me\u0301gaprojets au monde \u2013 ceux estime\u0301s a\u0300 plus de 10 milliards de dollars \u2013 se trouvaient en Afrique, en particulier dans l\u2019hydroge\u0300ne.<\/p>\n Et malgre\u0301 une chute en apparence (\u201343,5 %, a\u0300 44,9 milliards de dollars), les IDE en Afrique ont progresse\u0301 de 7 % en 2022, toujours selon le me\u0302me rapport, une fois exclue une ope\u0301ration de recomposition capitalistique au sein d\u2019un groupe sud-africain.<\/p>\n Risque politique et difficulte\u0301s de financement<\/p>\n \u00ab Le continent regorge de projets conduits par le secteur prive\u0301. Nos bonnes performances de 2022 et du premier semestre de cette anne\u0301e montrent que les investissements rentables ne manquent pas \u00bb, abonde en ce sens Sameh Shenouda, directeur exe\u0301cutif et directeur des investissements du fonds Africa Finance Corporation (AFC), l\u2019institution financie\u0300re panafricaine de de\u0301veloppement centre\u0301e sur le secteur prive\u0301. Ce dernier constate toutefois, comme bien d\u2019autres, une situation e\u0301conomique plus tendue sur la pe\u0301riode re\u0301cente, et de nouvelles contraintes pour les ope\u0301rateurs.<\/p>\n Dans le domaine des infrastructures et de l\u2019e\u0301nergie, le fait marquant est l\u2019envole\u0301e des prix de la construction, des mate\u0301riaux et de la logistique, une conse\u0301quence de la pe\u0301riode Covid. Ce qui a bouscule\u0301 voire mis en pe\u0301ril de nombreux projets. En de\u0301but d\u2019anne\u0301e, sur l\u2019un des plus importants projets solaires du Tchad, le parc Djermaya (phase 1 de 36 MWc), \u00ab un groupe indien, choisi pour re\u0301aliser les travaux, a pre\u0301fe\u0301re\u0301 jeter l\u2019e\u0301ponge en raison de l\u2019inflation des cou\u0302ts \u00bb, rapporte un partenaire du projet qui associe divers investisseurs dont la Banque africaine de de\u0301veloppement (BAD), Proparco, le fonds Emerging Africa Infrastructure (EAIF), InfraCo ou encore Neo Themis. Il a fallu relancer un appel d\u2019offres attribue\u0301 in fine au groupe e\u0301gyptien Elsewedy, non sans augmentation de la facture.<\/p>\n L\u2019autre de\u0301fi des plus actuels est le risque politique qui a encore enfle\u0301 avec le re\u0301cent coup d\u2019E\u0301tat au Niger, le quatrie\u0300me dans la re\u0301gion, et les tensions re\u0301gionales affe\u0301rentes. \u00ab Pour un pays, ce type d\u2019e\u0301ve\u0301nement se traduit par un gel imme\u0301diat de la plupart des financements de projets. C\u2019est ce qu\u2019on observe de\u0301ja\u0300 au Niger avec les projets Scaling Solar pourtant en pleine phase de de\u0301veloppement \u00bb, indique un avocat d\u2019affaires familier de la re\u0301gion. Dans ce cas de figure, au mieux, les bailleurs de fonds quels qu\u2019ils soient mettent leurs dossiers sur pause, en attendant un calendrier de transition institutionnelle, comme en Guine\u0301e. Au pire, les investisseurs vont voir ailleurs.<\/p>\n A\u0300 ce dernier risque s\u2019ajoutent les difficulte\u0301s de financement qui se sont acce\u0301le\u0301re\u0301es avec une hausse des taux directeurs partie des E\u0301tats-Unis au de\u0301but de 2022, qui s\u2019est e\u0301tendue a\u0300 l\u2019Europe quelques semaines plus tard avant de se propager. Sans de\u0301tour, le dernier rapport du FMI sur l\u2019Afrique subsaharienne, en avril, s\u2019intitulait : \u00ab La grande pe\u0301nurie de financement \u00bb. Pour l\u2019avocate Marianna Se\u0301de\u0301fian, associe\u0301e chez Trinity International LLP et spe\u0301cialiste du montage de projets, notamment dans les renouvelables, tempe\u0300re toutefois : \u00ab La phase de hausse des cou\u0302ts EPC [inge\u0301nierie, approvisionnement et construction] et de renche\u0301rissement du cre\u0301dit atteint un palier depuis quelques mois. De plus, les bons projets de taille moyenne dans des pays stables comme le Se\u0301ne\u0301gal ou la Co\u0302te d\u2019Ivoire se montent assez facilement. D\u2019autant que les institutions financie\u0300res de de\u0301veloppement, c\u2019est le paradoxe actuel, ont d\u2019importants capitaux disponibles, mais sont pluto\u0302t en mal de dossiers bancables. \u00bb<\/p>\n De cet environnement complexe, Jeune Afrique dresse un panorama non exhaustif des domaines qui attirent actuellement les investisseurs.<\/p>\n Les miniers creusent toujours plus<\/p>\n Si l\u2019Afrique du Sud, traditionnelle championne du secteur, fait grise mine, d\u2019autres pays se distinguent dans le domaine extractif. \u00ab Apre\u0300s la fie\u0300vre de l\u2019or des dernie\u0300res anne\u0301es, on voit entrer en phase active, dans une grande varie\u0301te\u0301 de minerais, une nouvelle ge\u0301ne\u0301ration de projets porte\u0301s par de grands ope\u0301rateurs ou par des juniors stimule\u0301s par la demande et les cours mondiaux \u00bb, relate un consultant spe\u0301cialise\u0301. Illustration au Gabon, ou\u0300 Fortescue, associe\u0301 a\u0300 hauteur de 10 % au fonds Africa Transformation and Industrialisation, conduit par Gagan Gupta (Arise), promet les premie\u0300res tonnes de minerai de fer des gisements de Belinga pour la fin de l\u2019anne\u0301e. Cela au prix de 200 millions de dollars d\u2019investissements. Capital Ltd, une socie\u0301te\u0301 de services miniers base\u0301e a\u0300 Maurice, vient en ce sens de signer un contrat d\u2019exploitation de 150 millions de dollars sur cinq ans avec le ge\u0301ant australien des mines.<\/p>\n Dans le me\u0302me pays et toujours pour du fer, un autre ope\u0301rateur australien, Genmin, a signe\u0301, mi-aou\u0302t, un accord de vente (offtake) avec le chinois Hunan Valin Steel qui va lui permettre d\u2019avancer un peu plus sur le projet en devenir de Baniaka, chiffre\u0301 a\u0300 200 millions de dollars.<\/p>\n Pe\u0301pite ge\u0301ologique, la RDC est aussi en pointe en ce moment avec de ve\u0301ritable success-stories comme la mine de cuivre Kamoa-Kakula, ouverte en mai 2021, pre\u0300s de Kolwezi. Le canadien Ivanhoe Mines Ltd et son partenaire chinois Zijin ont re\u0301cemment confirme\u0301 qu\u2019ils allaient y re\u0301investir 2,8 milliards de dollars en 2023 et 2024. De quoi mener l\u2019extension de cette mine devenue, en deux ans, l\u2019une des plus importantes et plus rentable au monde, avec une production pre\u0301vue d\u2019au moins 390 000 t de me\u0301tal rouge cette anne\u0301e. Ce programme est finance\u0301 par les cash flow de\u0301ja\u0300 de\u0301gage\u0301s par la mine et par de la dette senior leve\u0301e sur les marche\u0301s.<\/p>\n Non content d\u2019avoir mene\u0301 le de\u0301veloppement de Kamoa-Kakula, Robert Friedland, le patron d\u2019Ivanhoe Mines, s\u2019appre\u0302te a\u0300 re\u0301aliser un exploit en RDC : la relance, a\u0300 Lubumbashi, de la mine de Kipushi (zinc, cuivre, etc.) en sommeil depuis vingt ans. En partenariat avec la socie\u0301te\u0301 publique Ge\u0301camines (32 %), Ivanhoe est parvenu, en avril dernier, a\u0300 de\u0301crocher aupre\u0300s du trader suisse Glencore une facilite\u0301 de cre\u0301dit de 250 millions de dollars sur trois ans et un contrat de offtake. De quoi espe\u0301rer rede\u0301marrer la mine d\u2019ici a\u0300 la fin de 2024. Sur ce projet, la banque kino-congolaise Rawbank, dont les pre\u0302ts au secteur minier totaliseront biento\u0302t 1 milliard de dollars, a accorde\u0301 en juin un cre\u0301dit non se\u0301curise\u0301 de 80 millions de dollars pour cofinancer la relance du site, chiffre\u0301e au total a\u0300 380 millions de dollars sur 2023-2024.<\/p>\n \u00ab Le potentiel du secteur minier en Afrique demeure conside\u0301rable \u00bb, estime Sameh Shenouda, d\u2019AFC, car le continent rece\u0300le a\u0300 lui seul \u00ab 40 % des re\u0301serves mondiales de mate\u0301riaux critiques pour la transition e\u0301nerge\u0301tique \u00bb. De fait, a\u0300 co\u0302te\u0301 du cuivre, du cobalt ou de l\u2019aluminium, le graphite naturel, utilise\u0301 notamment pour les anodes des batteries lithium-ion, a, lui aussi, le vent en poupe. Selon Benchmark Mineral Intelligence, le continent devrait en devenir la premie\u0300re source mondiale d\u2019ici a\u0300 2026, avec 40 % du marche\u0301, de\u0301passant la Chine.<\/p>\n Les e\u0301nerge\u0301ticiens se dopent au gaz et au soleil<\/p>\n Comme les mines, l\u2019e\u0301nergie continue de captiver les investisseurs. Et, dans le domaine des hydrocarbures, le gaz naturel fait figure de star. \u00ab En Afrique, la plupart des majors alle\u0300gent leurs actifs dans le pe\u0301trole au profit d\u2019acteurs de taille moyenne comme Perenco, Tullow ou Heirs Holding, de Tony Elumelu. Dans le me\u0302me temps, les compagnies internationales re\u0301investissent massivement dans le gaz naturel, tant les besoins mondiaux sont importants du fait du conflit en Ukraine \u00bb, note un expert pe\u0301trolier.<\/p>\n Eni, de\u0301ja\u0300 champion du me\u0301thane en E\u0301gypte (Zohr), s\u2019active ainsi sur un vaste plan de de\u0301veloppement offshore au Congo. Lance\u0301 a\u0300 la fin d\u2019avril a\u0300 Pointe Noire, ce programme, estime\u0301 a\u0300 5 milliards de dollars (et dans lequel la SNPC de\u0301tient 10 %), comportera notamment deux unite\u0301s flottantes de lique\u0301faction. Le groupe italien a aussi re\u0301investi en Alge\u0301rie avec Sonatrach. Au Mozambique, Eni est l\u2019ope\u0301rateur du projet offshore Coral Sul, entre\u0301 en production en octobre 2022. La major est e\u0301galement partenaire, aux co\u0302te\u0301s d\u2019ExxonMobil, de Rovuma (non lance\u0301), l\u2019un des deux me\u0301gaprojets du pays, avec celui de\u0301nomme\u0301 Mozambique LNG mene\u0301 par TotalEnergies et dont les travaux sont encore en suspens.<\/p>\n Commun a\u0300 la Mauritanie et au Se\u0301ne\u0301gal, le projet gazier offshore Grand Tortue Ahmeyim (GTA) conduit par BP avec Kosmos et les compagnies nationales SMHPM et Petrosen, approche, lui, de la phase de production pre\u0301vue \u2014 apre\u0300s de nouveaux retards \u2013 pour le premier trimestre 2024. Mais de\u0301ja\u0300, les industriels se pre\u0301parent a\u0300 la phase 2, qui devrait ne\u0301cessiter environ 5 milliards de dollars, selon le pre\u0301sident Macky Sall. Outre les revenus d\u2019exportation, GTA, avec le champ de pe\u0301tro-gazier de Sangomar (Woodside) qui doit entrer en production mi-2024, vont permettre au pays de la Teranga d\u2019entrer dans une logique gas to power. \u00ab Me\u0302me si le marche\u0301 international du gaz naturel constitue de loin la premie\u0300re destination de ces projets, au Se\u0301ne\u0301gal, en Co\u0302te d\u2019Ivoire, au Congo ou encore en Angola, la valorisation locale en e\u0301lectricite\u0301 se ge\u0301ne\u0301ralise en Afrique \u00bb, relate notre expert pe\u0301trolier.<\/p>\n Au Se\u0301ne\u0301gal, a\u0300 la fin de 2022, l\u2019homme d\u2019affaires Samuel Sarr, associe\u0301 a\u0300 un consortium d\u2019entrepreneurs se\u0301ne\u0301galais, a ainsi boucle\u0301 aupre\u0300s d\u2019AFC et d\u2019autres pre\u0302teurs l\u2019essentiel du financement de la centrale Cap des Biches, un projet a\u0300 350 millions de dollars.<\/p>\n Dans cette me\u0302me logique gas to power, au Gabon, le pe\u0301trolier franco-britannique Perenco, lance\u0301 dans un plan de de\u0301veloppement gazier a\u0300 1 milliard de dollars, a signe\u0301 en mai un accord pre\u0301liminaire avec Gabon Power pour alimenter une future centrale a\u0300 gaz de 21 MW a\u0300 Mayumba. Comme il l\u2019a fait pre\u0301ce\u0301demment pour celle d\u2019Owendo (Libreville), un actif de 120 MW de\u0301veloppe\u0301 par Gabon Power (40 %) et Wartsila (60 %).<\/p>\n Paralle\u0300lement aux e\u0301nergies traditionnelles, le boom des renouvelables \u2013 solaire en te\u0302te \u2013 ne de\u0301ment pas. \u00ab Dans toute l\u2019Afrique de l\u2019Ouest notamment, on observe une multiplication de projets photovoltai\u0308ques de taille moyenne, soit quelques dizaines de MWc, voire plus, pour lesquels les financements internationaux ou fonds \u201cclimat\u201d sont largement disponibles \u00bb, indique Marianna Se\u0301de\u0301fian qui conseille notamment les fonds et de\u0301veloppeurs Africa REN, EAIF, Qair ou Scatec Solar. Elle poursuit : \u00ab De plus en plus, ces parcs solaires s\u2019accompagnent d\u2019une composante de stockage, apportant un ve\u0301ritable service en matie\u0300re de stabilite\u0301 des re\u0301seaux. \u00bb En ce sens, le malgache Axian, via sa filiale NEA, ne\u0301gocie actuellement son deuxie\u0300me projet solaire au Se\u0301ne\u0301gal, un parc de 30 MWc avec stockage, relie\u0301 au re\u0301seau de la Senelec.<\/p>\n A\u0300 co\u0302te\u0301 de ces parcs connecte\u0301s, les de\u0301veloppeurs s\u2019orientent de plus en plus vers le segment dit Commercial & Industrial (C&I). \u00ab Les contrats avec les compagnies e\u0301lectriques nationales sont longs a\u0300 ne\u0301gocier. Les deals entre de\u0301veloppeurs et les socie\u0301te\u0301s prive\u0301es qui veulent s\u2019assurer une source d\u2019e\u0301lectricite\u0301 bas carbone, eux, se montent vite \u00bb, justifie un investisseur. Ainsi, a\u0300 peine ouverte la mine malgache de graphite de NextSource s\u2019est dote\u0301e en juillet d\u2019une centrale hybride, comprenant 2,6 MWc solaire et 3,1 MW thermique posse\u0301de\u0301 et exploite\u0301 sur une dure\u0301e de vingt ans par CrossBoundary Energy, un de\u0301veloppeur ke\u0301nyan.<\/p>\n Les ba\u0302tisseurs naviguent entre les e\u0301cueils<\/p>\n Ports, ae\u0301roports, routes, transports urbains, ferroviaires, barrages… En de\u0301pit de contraintes souvent fortes, les investisseurs audacieux restent a\u0300 l\u2019affu\u0302t de ces projets pour lesquels les besoins sont immenses et l\u2019incidence fortement structurante. Cela a\u0300 l\u2019image de l\u2019autoroute en travaux Dakar-Saint-Louis au Se\u0301ne\u0301gal, associant divers bailleurs, du futur me\u0301tro d\u2019Abidjan finance\u0301 par la France, ou encore du port en eau profonde de Lekki, au Nigeria, porte\u0301 par le chinois China Harbour Engineering Company (CHEC) et inaugure\u0301 en janvier.<\/p>\n A\u0300 Madagascar, c\u2019est sur la construction de la premie\u0300re autoroute de l\u2019i\u0302le, entre Antananarivo et Toamasina, que s\u2019active, depuis fin 2022, le groupe e\u0301gyptien Samcrete. Un projet de 250 millions de dollars pour les premiers 80 km, remporte\u0301 sur appel d\u2019offres. Particularite\u0301, Samcrete est membre d\u2019Egaad, un consortium de majors e\u0301gyptiennes du BTP associe\u0301es a\u0300 l\u2019export, qui a apporte\u0301 un package EPC et les financements, ceux Afreximbank notamment. \u00ab Cette approche inte\u0301gre\u0301e acce\u0301le\u0300re la mise en \u0153uvre des projets, lance Reda Boulos, un des responsables d\u2019Egaad. Elle nous a permis de signer en RDC, en 2021, divers contrats pour la re\u0301alisation d\u2019importants projets routiers dans des zones enclave\u0301es, ainsi que plusieurs milliers de kilome\u0300tres de fibre optique. \u00bb<\/p>\n Dans le domaine portuaire, a\u0300 co\u0302te\u0301 des chantiers sur fonds publics, tel que le futur port de Dakhla dans le sud du Maroc, certains investisseurs internationaux gardent de l\u2019appe\u0301tit. C\u2019est le cas de DP World. Malgre\u0301 ses de\u0301boires a\u0300 Djibouti et en Tanzanie, le ge\u0301ant de Dubai\u0308 poursuit son maillage du continent. Apre\u0300s ses investissements a\u0300 Berbera, au Somaliland, il vient de lancer la construction du port en eau profonde de Ndayane-Dakar, un projet a\u0300 1,1 milliard de dollars en deux phases.<\/p>\n Bien plus au sud, sur l\u2019e\u0301troite fac\u0327ade maritime de la RDC, DP World est sur le point d\u2019entamer a\u0300 Banana les travaux du premier port en eau profonde du pays (350 millions de dollars pour la phase 1). Signe\u0301 en 2017, sous Joseph Kabila, ce partenariat public-prive\u0301 (PPP) sur trente ans a e\u0301te\u0301 rene\u0301gocie\u0301 sous pre\u0301sidence Tshisekedi, fin 2021, l\u2019E\u0301tat s\u2019octroyant une part finale de 48 %. Pour acce\u0301le\u0301rer encore son expansion en Afrique, DP World s\u2019est associe\u0301 en 2021 avec l\u2019institution financie\u0300re British International Investment pour cre\u0301er une structure d\u2019investissement commune consacre\u0301e au portuaire avec une cible de 1,7 milliard de dollars d\u2019investissements.<\/p>\n Mais dans le domaine des grandes infrastructures \u00ab force est de constater qu\u2019en de\u0301pit des innombrables structures de financement, du volontarisme affiche\u0301 par les E\u0301tats et de l\u2019action re\u0301solue de la BAD, le secteur souffre toujours d\u2019un de\u0301ficit de re\u0301alisation a\u0300 l\u2019e\u0301chelle continentale, juge un financier. Actuellement, on constate un reflux des engagements de la Chine et de fortes tensions sur les comptes publics des E\u0301tats africains. \u00bb S\u2019ajoute a\u0300 ces conside\u0301rations, l\u2019irruption de plus en plus fre\u0301quente de clauses d\u2019exclusions re\u0301ciproques entre nations rivales (E\u0301tats-Unis, Chine, Inde, Russie…) dans les montages financiers.<\/p>\n La de\u0301nonciation, au de\u0301but d\u2019aou\u0302t, par la junte burkinabe\u0300 du PPP de l\u2019ae\u0301roport de Ouagadougou-Donsin, un projet conduit par le fonds Meridiam de Thierry De\u0301au, vient aussi de rappeler la fragilite\u0301 des plans a\u0300 long terme.<\/p>\n Pour Marc Mandaba, directeur des investissements du fonds marocain Neo Themis centre\u0301 sur l\u2019e\u0301nergie, l\u2019heure est au changement de paradigme. \u00ab Comme il y a vingt ans, la conduite de projets structurants reposant principalement sur des capitaux prive\u0301s redevient difficile. Il est possible qu\u2019on s\u2019oriente a\u0300 nouveau vers une approche privile\u0301giant des contrats d\u2019E\u0301tat a\u0300 E\u0301tat sur financements publics avec des bailleurs multilate\u0301raux et des agences de garanties en renfort. \u00bb Dans cet environnement mouvant, aux investisseurs de trouver le bon mode\u0300le.<\/p>\n Source: JeuneAfrique<\/b><\/p>\n Pour plus d’informations et d’analyses sur la Benin<\/a>, suivez Africa-Press<\/a><\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Pierre-Olivier Rouaud Africa-Press – Benin. Dans un environnement e\u0301conomique complexe, les ope\u0301rateurs internationaux continuent d\u2019investir sur le continent. Mais le risque politique, l\u2019envole\u0301e des cou\u0302ts de construction et la hausse des taux d\u2019inte\u0301re\u0302t freinent les ardeurs, en particulier dans le domaine des infrastructures. 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